“宁王”的大圆柱电池“盲区”：同行玩家们的机遇还是死路？

2023-07-30 12:59:01 来源 : 科创板日报

财联社7月30日讯（编辑俞琪）据财联社记者7月18日获悉，比亚迪正对大圆柱电池相关设备招标进行公开招募，该设备主要用于大圆柱电池注液前的电芯烘烤。对于比亚迪官宣入局，华安证券陈晓等人在7月23日研报中认为，这将引发市场对于大圆柱电池的关注并且进一步促进产业化提速。

国信证券6月26日研报表示，大圆柱电池是当前工艺水平下兼顾性能与经济性的优先方案之一。特斯拉作为第一个“吃螃蟹的人”在2020年9月发布4680大圆柱电池，随后包括宁德时代、亿纬锂能、远景动力、国轩高科等众多国内电池厂纷纷涉足。

在玩家蜂拥而至的背后，有市场分析认为，除了对于市场前景的看好外，大圆柱电池也被看作是挑战动力电池“大王”宁德时代为数不多的机会之一，只不过，随着多家公司透露相关项目难产，这场挑战正在经历挫败，大圆柱电池的黄金时代还能否到来也开始遭受质疑。

(资料图片仅供参考)

▌暗中蓄力的比亚迪与宁德时代大圆柱电池领域“狭路相逢” 狂奔的二线电池厂在产能规划上开启弯道超车

锂电池按照封装方式不同可以分为方形、圆柱、软包三种形态。据平安证券此前研报梳理，国内电池厂中，宁德时代、比亚迪、中航创新等主打方形，圆柱电池主要代表有亿纬锂能、国轩高科等。在宁德和比亚迪两家龙头引领下，国内一直以方形为主流，直到2020年特斯拉推出4680电池后，多家电池厂开始纷纷押注大圆柱电池。有业内人士直言，如今没有电池公司不做4680。

这当中，动力电池大王宁德时代无疑不会怠慢，董事长曾毓群在今年3月表示，公司已研发成功4680、4695等大圆柱电池。不过，相较于在三元方形电池上无法撼动的领先地位，36氪7月19日公众号文章《大圆柱电池难产，挑战宁王的挫败》分析称，宁德“不太擅长大圆柱”是行业半公开的秘密。据悉，在特斯拉早前进入中国建厂时，其引入宁德时代方形磷酸铁锂电池，在圆柱电池方面锁定的目标则是LGES。并且，国内当前建成大圆柱电池量产线的公司为亿纬锂能等，尚不包括宁德时代。

在“不太擅长”的背后，上述公众号文章认为，宁德时代自身投入在第三代CTP技术麒麟电池的资源和热情实际远超大圆柱电池。公司曾在互动平台表示，在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量比4680大圆柱形电池系统可以提升13%。不过，值得一提的是，宁王暂时无暇着力的大圆柱路线，或成为其他动力电池厂商换道超车的机会。

其中，被看作宁德时代一大劲敌的比亚迪，其去年凭借垂直整合策略带动自家刀片铁锂电池出货在一定程度对宁王造成了威胁。根据GGII数据显示，去年宁德时代动力电池装机量占比50.1%排名第一，比亚迪以占比24.2%紧随其后。而比亚迪近日官宣入局大圆柱电池也开启了两龙头在这一领域的同台竞技。

对于比亚迪的突然加入，实际早在此前业内就有传闻称公司对大圆柱电池有所关注，董事长王传福“亲自建了个工作群研究大圆柱电池”。此外，在去年8月，比亚迪曾公布一款“六棱柱”电池专利，专利图上看与圆柱电池很接近。有业内人士推测，该款正六棱柱电芯或是基于大圆柱电池进行的外壳改造。

不同于比亚迪的悄悄研究，更多的电池企业正大张旗鼓地加入大圆柱电池阵营。其中，布局最深、推进最猛的当属亿纬锂能。公司在今年6月公告，三元大圆柱电池已取得未来5年的客户意向性需求合计约392GWh。同时，公司25年大圆柱电池产能规划达200GWh，远高于宁德时代40GWh的产能规划目标。据EVTank数据，2021年亿纬锂能圆柱电池市占率仅次于松下、LG和三星SDI，国内领先。

此外，国轩高科、中创新航、欣旺达、比克电池等亦纷纷宣布相关业务进展。国轩高科去年12月展示其39Ah和50Ah的46系列圆柱电芯，常温下18分钟能快速充电至80%。中创新航4月发布顶流圆柱电池。欣旺达也在今年展示了两个系列的大圆柱电池。比克电池1月官宣投建30GWh大圆柱电池产线。

（资料来源：24潮7月19日文章《“大圆柱电池” 的时代序幕已经开启》）

▌冷落比量产先至：带头者特斯拉或已调转车头 1100亿A股种子选手今年能否踢出“临门一脚”

新老玩家的入局和扩产让大圆柱赛道愈发热闹，但另一方面，难以量产和工业化、市场需求被挤压等一系列难题也在给行业加速降温。亿纬锂能等其他电池厂商试图在大圆柱电池赛道实现对宁德时代的弯道超车也正面临重重阻力。

根据相关数据，大圆柱电池实现规模量产需达到90%以上的良率，通常锂电池制造需达95%以上的良率量产才具经济性。Tesla motors clubs去年流出的信息显示，2022年1月特斯拉佛里蒙特工厂生产的4680电芯的平均良品率为92%。此外，国内部分布局4680的电池企业目前还处于50%良率附近的水平。

另一方面，有分析提出，当下陷入价格战的新能源车企纷纷把降成本当作核心需求，因而会更加从综合性能、成本与规模量产能力来选择电池的使用。在降本需求迫切与技术未成熟的双重拉锯下，大圆柱电池难免被冷落。

据媒体报道，一直是4680大圆柱电池主要推动者的特斯拉现在看来似乎已意兴阑珊。根据在近期发布的远景规划显示，未来的紧凑型电动汽车和中型电动汽车Model 3/Y，都将使用磷酸铁锂电池，占到总电池用量的近80%。此前，马斯克曾对大圆柱电池寄予厚望，表示特斯拉未来所有的电动车型都将使用4680大圆柱电池。

同时，作为特斯拉圆柱电池最重要的供货商，松下新建的10GWh的为特斯拉供货的4680电池产线原计划于今年4月开始试生产，但公司5月宣布量产时间将推迟到明年4月-9月，延期一年量产。另一家供应商LG也还未透露具体量产时间，只称计划在今年年底前新建一条4680电池产线。

国内市场中，亿纬锂能被看作是最快可能实现大圆柱电池量产的公司，公开信息显示，公司的大圆柱中试线（年产能20GWh）已在去年底投产，整体优率达92%。其在对投资者的最新回应中表示，预计下半年或许能够量产。但公司在最新调研中坦言，现在大圆柱根本是要解决制造的问题，而不是研发的问题。宁德时代此前表示，已经规划了8条产线、12GWh的4680大圆柱电池产能，宣布于中国和欧洲各建20GWh产能，预计2024年开始量产并于2025年正式交付。

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