体会周期的特色，大涨大跌循环中的机会把握规律

2023-07-11 10:05:07 来源 : 玉名W

(相关资料图)

长周期的生存，大视野思维模式不少投资者应该看到过这张图，涵盖了200年的大宗商品价格历史。这让我们感受到市场变化的剧烈，在这样一个大周期中，各种走势，惨烈的、乐观的、极值的、均值的、乏味的走势都有；对应经济的复苏、发展、衰退、崩溃；通缩、通胀；也能让我们感受到其实，我们所经历的很多走势，放在这样大周期中微不足道。所以，尝试用一种大的视角审视行情，算大账，才是有意义的。

把握短期的市场短期时机真的极难，最大的问题是很难驾驭人类的情绪；所以，我们应该尽量减少这方面的尝试。最好的方法是通过考察长期因素，构建投资组合。在长期的思维中，大部分事情都是小事，不被小事、琐事牵绊和打扰。大量的事实证明，那些为琐事烦恼的投资者几乎总是失败的，而那些专注于长期前景的投资者，极大地改善了他们的投资业绩，这就是这张图的意义所在。

投资是长跑，还是短跑？每个人的看法不同，但“先活下去，然后活得久，机会多”，这已经成为了一个事实；尤其是我们看到很多投资大师，不仅仅是拥有了财富，更是拥有了长寿，芒格是百岁老人，巴菲特也是90多岁，更有意思的是，几位几十年年化20%收益率的投资大师都是长寿者，这显然与他们自身的修行有关。而活得越久，实际上增长的见识越多，经历的市场的考验多，经济的危机多，让他们更加明白生存的意义，以及变得乐观，把握机会更多。相反，很多短期交易者，有一些投机者曾经大赚，但最终又失去了（毕竟赌性一旦释放，就无法停止，最终的结果可想而知），甚至了断生命者也不少。这是一种反差。体会周期的特色，大涨大跌的循环2023年碳酸锂价格腰斩，储能成本大幅下降；风机主机价格腰斩，风电投资成本大幅下降；多晶硅价格腰斩，光伏组件成本大幅下降；信贷量化宽松，风光运营商融资成本大幅下降；动力煤5500大卡下行跌破900，印尼煤到港价直逼900，火电发电成本大幅下降。2022年它们有多热门，如今就有被资金多嫌弃，这其实就是周期行业的特色，对于每一个喜好博弈周期行业的投资者来说，就是在不断地体会这样周期性的变化。

2023年期货界不得不提到纯碱，2个月时间，从2500跌到了1700元，做空的人大赚，做多的不止损的就直接爆仓了；虽然这个还不是很疯狂的走势，但已经让不少投资者觉得惨烈。实际上，如今大宗商品处于一种供给过剩的情况，因此，最近一年跌幅50%的大宗商品的品种比比皆是占比8成以上。比如说光伏的硅片，锂资源，都是典型的周期行业，行业大赚之后，资本涌入上产能，供给过剩，因此周期行业的逻辑是简单而清晰的。

由于环保和新能源发展，传统能源一度已经冷落了，而2022年俄乌战争的影响，动力煤疯狂，没有什么复杂的逻辑，就是简单的的战争，而导致的供不应求，这是都能看得懂的逻辑；当供给恢复了，自然价格就降下来了，2023年又重新跌回来。2018年到2020年的两年时间，西方石油下跌幅度达到90%；随着油价负油价交割之后，逐步反弹，因此西方石油也成为了巴菲特的香饽饽，持续买入。这个背后，也有很多值得思考的因素，接下来，我们也来详解，石油行业最近20多年来的发展规律，以及周期行业选股和博弈时的思维，供大家参考。

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